投资认为
新时达(SZ:002527)自选股最新价：18.44 0.04 0.22%行情走势大单追踪资金流向最新研报公司消息最新通知布告个股股吧优股猜测龙虎榜机器人(SZ:300024)自选股最新价：28.60 0.03 0.1%行情走势大单追踪资金流向最新研报公司消息最新通知布告个股股吧优股猜测龙虎榜
公司传统业务增加稳固,机器人[-0.10% 资金 研报]业务开华结果,收购众为兴后将具有显明的协同效应。斟酌对众为兴的收购,估计公司2014-2016年EPS分别为0.66、0.87、1.15元,对应现在股价PE分别为27.5、20.9、16.0倍,初次赐与公司“强烈推荐”的投资评级。
投资要点
功绩契合市场预期:公司发布2014年半年度报告。上半年共实现业务收入5.01亿元,同比增加23.43%;归属上市公司股东净利润0.79亿元,同比增加25.97%,扣非后属于上市公司股东净利润为0.69亿元,同比增加31.42%。根基每股收益0.22元,同比增加26.05%。公司功绩契合市场预期。公司还估计前三季度归属上市公司股东净利润增速为20%-35%。
机器人及活动掌握类业务起头孝敬收入:公司重点培养的机器人及活动掌握类产品终究开花结实,上半年实现停业收入994.24万元,毛利率38.89%,下流客户包含广日股分[-0.55% 资金 研报]、开能环保[1.96% 资金 研报]等浩瀚知名企业。我们估计伴随着公司市场推广力度的加大和机器人新产品的推出,下半年机器人业务有望继承高速增加,我们悲观估计整年机器人业务收入有望达3000万元以上,与此同时伴伴随着范围效应毛利率还会有所提拔。
主营安稳增加,海外市场取电梯配套是亮点:正在下流房地产行业开辟投资增速逐月下滑的情况下,上半年公司电梯掌握类产物和节能取工业传动类产物划分实现了15.32%和19.71%的销售收入增加。公司加强了海外市场开辟和电梯配套产物市场的深度发掘,这两项业务划分同比增加52.24%取38.46%。
高研发投入提拔焦点竞争力:陈说期内,公司累计投入研发用度3942万元,占业务收入比例到达7.86%,研发项目以机械人和活动节制为主。作为由电梯变频器范畴发迹的厂商,新时达[0.22% 资金 研报]相比于海内其他机械人厂商正在节制和驱动技能层面具有必定上风,连续的研发投入将会稳固公司正在技能上的上风,加强公司的焦点竞争力。
收购众为兴优势互补:公司收购的深圳众为兴以轻载机器人为主,公司本体主要做重载机器人,两边正在产品线上构成互补。公司正在电梯控制系统范畴沉醉好多年,积累了大批的供应商取客户资源,而众为兴正在活动控制系统范畴积累了上千家3c行业客户,收购后两边将同享市场资源。我们以为两边经由整合后将会具有对照较着的协同效应。
风险提醒:研发失利风险;新产品推行进度低于预期风险。